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买了“跌停基”的投资者,你们得反思什么?

基金可以说小白投资者最稳健的投资方式,毕竟交给专业的人士去打理总好过自己在市场上乱撞,年后回来,A股市场经历了一波大回调,大部分基金都差不多有20%的回调。

但是,就在这周一,一只基金的十大重仓股竟有8只个股跌停,那天市场只有32只个股跌超10%,刷出”跌停基“。这就非常奇葩了,净值下跌8.56%。

泥沙俱下的行情,基金君来个仓位大调查,你的仓位还有几成?

1、华夏产业混合升级

这只基金是华夏产业混合升级,从2018-08-24成立以来,已取得55.20%的收益,今年以来-25.45%,同类排名1652/1652;1年收益率15.94%,同类排名985/1065。

表现差劲的地方就是近乎把钱全部买了一个行业:军工,这种投资方式无异于两个极端,净值的大涨大跌。华夏产业混合升级十大重仓股,清一色是周一大血洗个股。前三大重仓股洪都航空、航发动力、中航西飞合计占资金比重近23%,除了军工,两只科创板跌幅超12%和14%。

好家伙!又一个诺安概念基金,基金经理是军工的信仰者。

而这种资产配置,在这两年基金经理的身上频繁,把募集而来的钱集中在一个行业,这是因为抱团的行业或者个股就那么几只。一些基金经理为了快速净值上涨,高风险的配置,最典型的是诺安成长。这样的做法就连股神巴菲特都没这样弄过。

在前阵子股神巴菲特的持仓来看,重仓科技、消费和能源,银行,重仓苹果、可口可乐和比亚迪,这种持仓配置可谓是攻守兼备,而不是全部把钱押注在一个行业。

根据资料显示,基金经理代瑞亮,任职回报在12.40%,任职年化回报在17.47%,其最新的资金规模在1.33亿元。军工在去年11月份到今年1月初的确是市场最靓的仔,这也是给了华夏产业混合升级净值的增长。不过年后回来的这段时间,直接抹去掉了上涨的净值,净值表现可以说是泥沙俱下。

对于投资方式,代瑞亮似乎对于军工有着信仰,在2020年四季报中称,“大部分资产投资于军工行业。未来相当长一段时间内,将深耕国防军工领域投资,深入挖掘军工领域的投资机会,在控制风险的前提下,争取在此轮史无前例的长周期产业发展中获取最大的投资收益。

军工行业未来5年将维持超长周期的景气度,核心军工资产的增长逻辑非常明确,估值水平相对于历史估值处在偏低水平,投资机会非常显着。”

2、军工的投资逻辑能看多远?

一直以来,军工具有低估值的特点,在以往几年并不受到市场的重视,一年当中其实只有一小段时间会迎来炒作或者因为地缘政治的因素炒作。不过去年以来,军工行情成为香饽饽,以军工ETF为例,从去年低点到今年的高点,累计涨超1倍。

这是因为军工迎来景气周期,装备换装扩产周期到来。根据数据显示,我国军费占GDP比重远低于美国、俄罗斯、印度等多数国家,有较大提升空间:据SIPRI统计,我国2019年国防开支占GDP比重为1.9%,远低于美国、俄罗斯、印度、法国等军事大国,预计2030年前我国国防开支占GDP比重提升至2.5%以上(按SIPRI口径)。

2010年我国装备采购费占国防开支比重为33%,2017年上升至41%。天风证券就认为,随着“十九大”成立退役军人事务部(正部级单位)、国家军民融合基金的成立,国防开支的部分非直接作战能力职能开支将有望在外部得到分担。直接用于武器装备采购的费用比例将逐步提升,预计2025年占军费比例将达50%。

而近期举行的两会上,其实也是给了军工预期炒作的明牌,在3月5日, 第十三届全国人民代表大会第四次会议在北京人民大会堂开幕。根据会上提交审议的预算草案,2021年中国的国防支出为13,553.43亿元人民币(约 2090 亿美元),同比2020年增长6.8%。

而且从从国防支出的内部结构来看,我国装备费支出占比得到持续提升,主要用于加大武器装备建设投入,淘汰更新部分落后装备,升级改造部分老旧装备,研发采购航空母舰、作战飞机、导弹、主战坦克等新式武器装备。

根据《新时代的中国国防》白皮书指出,中国军队要完善优化武器装备体系结构,统筹推进各军兵种武器装备发展,统筹主战装备、信息系统、保障装备发展,加大淘汰老旧装备力度,逐步形成以高新技术装备为骨干的武器装备体系。

而且日前印发《关于构建新型军事训练体系的决定》,《决定》指出要坚持聚焦备战打仗、实战实训,加快构建新型军事训练体系。我军全面加强实兵实战化演练,进一步促进了武器装备升级换代的需求。我们认为,装备费增速或将显著高于国防支出整体增速,占比仍有望进一步提升。

总的来说,军工行情经历了换装以及国防支出的增加的催化,其实是预期的一致性明牌,但是这种行业景气程度的改变并不是马上结束,更多的是体现在军工各个上市公司未来业绩的变化。

3、小结

中国的股市从成立到现在仅仅三十多年的时间,而在里面走出来的投资专业人士其实跟外面相比,经验或许有一些不足。但是一家基金这种赌博式持仓,其实给了投资者基金投资很大的风险,差不多就等于买股票罢了。

所以,如何基金投资,看基金持仓也是一个非常重要的知识。