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从0到1,如何理解人身健康险

行业研究是一个漫长而持久的工作,以产品开始或许是一个不错的方向。

从国内情况来看,虽然官方长期以来倡导居民配置保险产品,但很显然,受制于文化因素和收入因素,国内的保险深度(保费收入/GDP)和保险密度(保费收入/人口数量)还是十分之低的,从这个角度而言,保险会是未来长期的朝阳行业。

进入正题。

先搞清楚保险的险种,也就是分类。不同的分类模式对应不同的作用,这样在选择产品时才能根据自身的需求选择正确且恰当的产品。分类的口径有很多,可以根据保险经营的性质、目的、对象和保险法规要求以及历史习惯等划分。

1、按业务保障对象可以分为财产保险、人身保险、责任保险和信用保险四个类别。

2、按功能分为保障型保险、储蓄型保险、投资型保险;按性质分为给付型和补偿型。

3、按照与投保人有无直接法律关系,保险可分为原保险和再保险,发生在保险人和投保人之间的保险行为,称之为原保险,发生在保险人与保险人之间的保险行为,称之为再保险。

4、以经营保险是否以盈利为目标分为商业保险和社会保险;

其中在国内最广为人知和被接受的则是以保障对象来进行划分,即财产保险、人身保险、责任保险和信用保险,其中又以人身保险和财产保险最被大家熟知。

人身保险保“人”,重点在于人的生命健康;财产险保“财”,重点在于对财产的保障。

截止2019年末,保险行业总资产为20.56万亿元,其中人身险达到16.96万亿元,占据行业总资产80%以上,财产险总资产仅为2.29万亿元。从保费收入看,人身险财产险分别为2.96和1.3万亿元,前者占比约70%,而两者合计超过4万亿,这个规模与汽车市场规模相当。

人身险因为其市场规模大,且涉及居民自身,因此备受关注。而关于人身保险的分类,原保监会在《人身保险公司保险条款和保险费率管理办法(2015年修订)》(简称《办法》)给予了明确规定。

人身保险分为人寿保险、年金保险、健康保险、意外伤害保险。

同时,原保监会在《办法》还对人身险的设计进行了分类,即普通型、分红型、投资连结型、万能型等。而除了普通型外,其他类型的保险设计都需要在保险名称中加以注明。

图1 人身保险产品分类

在人身险产品中,单一结构的特性非常明显,寿险占比始终超过70%,占据市场主导地位。

图2 2012-2019年人寿保险公司保费收入结构(亿)

数据来源:Wind

1999-2012年,其占比在90%上下波动;2012年后健康险份额提升,寿险占比有所减少;不过,2019年寿险在人身险保费的占比仍处于高位,达73%。

而对于寿险产品占据人身险市场主导地位的原因在于:

首先,人口老龄化加剧且预期寿命延长,医疗费用快速攀升,基本医保保障不足,医保基金赤字压力加大等因素,使得居民保障意识不断增强,叠加上市保险公司往往把保障型业务作为发展重点,使得寿险业务增长动力较强。

其次,普通寿险(含年金险)是我国人身险复业)(1982年)后最早产生的险种,时间悠久,兼具保障及储蓄功能,能有效满足相应群体的需求。、

最后,目前非寿险产品整体尚处于发展阶段,有效供给存在不足,尽管近年来市场不断推出创新产品,尚且未能完全满足广大用户的多样化需求。

在人身险产品竞争格局方面,集中度很高,CR5超过50%。在81家公司中,仅前五家公司保费收入和总资产市场份额分别占到51.6%和55.5%。

表1 人身险行业竞争格局(2020年三季度数据,亿元)

数据来源:各公司财报,国联证券